美联储的货币政策动向，一直以来都是金融市场的风向标，而 美联储降息预期强烈 ， 逻辑上 对黄金价格的影响也是举足轻重。 根据CME FedWatch工具的数据，9月货币市场预计美联储本月降息25个基点的概率约为90%，甚至到2026年秋季累计降息约100个基点的可能性也非常高。 旧金山联储主席戴利近期暗示，美联储将加快降息政策。她强调了经济放缓的风险，使得交易员们对之前略高于预期的核心PCE通胀数据选择性忽略。 此外，高盛与花旗均认为若数据进一步恶化甚至可能激进降息50基点。逻辑在于，就业数据显示经济疲软迹象加剧，为了刺激经济，美联储的回应很可能会超出市场预期。 这样一来， 名义利率往下，通胀预期往上，一下一上的 双路径 就会 挤压实际利率，使得黄金的机会成本降低，从而推动金价上涨。 美国 降息会缩小 美元 与非 美 资产 之间的 利差，这 必然 会导致 国际 套利资金撤离美元， 当大量的套利资金卖出黄金，换回低息货币时。市场里巨大的抛售就会 使 得 美元指数下跌。 众所周知，世界上 黄金 大多数 是以美元计价的，美元贬值意味着非美货币购买力提升，会吸引更多非美货币持有者购买黄金，从而增加黄金需求，推动金价上涨。 就是当降息是因为经济衰退而进行的一种措施时，那么其实也代表着市场里就业数据、信用违约数据在恶化，相应的企业将来的经营前景其实是比较悲观的。 房子过去一直是很多人重要的投资渠道，但如今，市场观望情绪浓厚。房子不仅变现难度加大，而且其价值也不再像过去那样只涨不跌。 美国很多企业盈利已经受到经济放缓的影响，许多公司的业绩下滑，导致股价下跌。最能够代表美国普通人群的企业，就是美国日常消费的必备品-星巴克，星巴克美国同店销售额已经连续第六个季度下滑，根本原因就是美国的消费环境变得越来越具有不确定性。 比如在一些国家经历严重通货膨胀时，当地货币购买力大幅下降，黄金却能保持原有价值甚至增值。 这是因为黄金供给相对稳定，不会像货币那样因大量增发而价值稀释。 其次，黄金的流动性较强。全球范围内，黄金在期货市场、现货市场、珠宝市场等都有广泛交易，投资者在需要资金时能迅速将黄金变现，且交易成本相对较低。 结果就是，黄金成为分散投资风险的重要工具，黄金在资产比价中总是最好的对冲工具，成为全球顶级资金里不可或缺的一个重要选项。 比如，如果全球出现同步降息的情况，美元可能不会明显贬值，那么金价涨幅就会受限。又或者出现通胀坍塌，陷入通缩风险，实际利率因通缩预期上升，反而会压制金价，如1929年大萧条时期。 此外，一旦发生“黑天鹅”事件，引发极端流动性危机，黄金与风险资产可能会齐跌，现金会成为市场追逐的对象，就像2020年3月那样。
